盐湖重组一波三折或将修成正果

更新日期:2022年08月13日

       华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者傅航西安报道, 盐湖钾肥(000792.SZ)与盐湖集团(000578.SZ)的合并推迟了一年, 现在终于进入了最后的冲刺阶段。青海省国资委批复至今已近两个月。据知情人士透露, 盐湖合并可能会在本月内获得国务院国资委批准, 届时两家公司将同时召开股东大会, 无关股东将对合并进行投票。如果股东大会通过, 合并将于年底完成。此次合并自2008年12月26日盐湖钾肥启动吸收合并盐湖集团以来, 历经波折, 而盐湖的合并可谓一波三折。为确保合并计划的通过, 基金在危急关头被责令等重大事件。”但由于近期基金大规模减持, 盐湖钾肥股价仅从去年底和年初的最低价37元涨至目前的50元, 这远逊于大盘。截至10月16日, 盐湖钾肥收于50.18元。
       本次合并须经股东大会三分之二以上股东通过。据知情人士透露, 为顺利实施合并, 盐湖集团已提前与基金公司进行了充分沟通。然而, 曾经在盐湖钾肥中重仓的基金正在减持。二季度末, 原持有965万股的南方稳健成长证券投资基金和持有2520万股的嘉嘉投资基金。稳健稳健的开放式证券投资基金已全面退出盐湖钾肥。两家公司股东大会表决通过后, 两湖合并进入最后审批阶段。商务部反垄断审批, 证监会批准免除青海国投的要约收购义务。据盐湖钾肥半年报显示, 其库存高达17.9亿元,

而去年同期库存仅为9.44亿元。今年几乎是去年的两倍。虽然半年报中净利润增长54.57%, 但公司董事会也承认,

受下游需求放缓和国内氯化钾市场价格波动影响, 目标54.57%以上半数以上的销售量没有完成。钾肥价格有望下调 有人认为,

机构看空盐湖钾肥的关键因素在于钾肥价格持续走低。但在这一点上没有达成共识。 “现在是最低价。”一位盐湖钾肥内部人士告诉记者, 盐湖钾肥价格从去年的每吨3670元下调至今年5月的3303元后, 价格出现小幅下调。出厂价约为每吨2800元。
       该人士认为, 我国农业对钾肥的需求始终存在, 钾肥行业是典型的寡头垄断行业。现在国际钾肥主要生产商占据了全球钾肥供应的绝大部分,

因此国产钾肥最终将受制于国际需求。钾肥价格的影响。 “钾肥的合理价格是100-200美元。”中国石油和化学工业规划院化肥处处长李志坚告诉记者, 目前高价的钾肥已经完全退出市场。市场价格上涨, 实际上钾肥已经成为少数寡头的工具。令人欣慰的是, 印度7月份与钾肥垄断企业俄罗斯IPC公司签订了一份钾肥到岸价460美元/吨的合同, 比2008/2009年度625美元/吨的合同价低了165美元/吨。李志坚告诉记者, 其实钾肥在农作物肥料中的比例远远低于氮磷, 2-3年内将不再需要钾肥。市场分析人士认为, 未来新型盐湖钾肥仍将以氯化钾为主业。根据五联方圆会计师事务所的盈利预测, 预计2009年和2010年归属于母公司股东的净利润分别为30.721亿元、18.33亿元。新盐湖钾肥总股本15.9亿元, 2009年每股收益分别为1.93元和2010年1.15元。
       “按目前市价50元计算, 对应市盈率为25倍今年和明年43次, 显然离安全边际还很远。”该人士表示, 如果市场变化不大, 未来新盐湖钾肥的股价不会有太大变化。

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